Regolamenti europei 2026–27: la tabella di marcia per le reti di consulenza

Tra AI Act, Data Act, revisione MiFID II/MiFIR ed EUDI (portafoglio di identità digitale), i prossimi 18–24 mesi rappresentano una vera svolta di conformità per le reti di consulenza finanziaria. La sfida non è solo adeguarsi, ma trasformare i vincoli normativi in leve di efficienza, fiducia ed esperienza del cliente.

Ecco una tabella di marcia operativa per arrivare pronti alle scadenze del 2026.

Perché agire ora

AI Act – Regolamentare l’intelligenza artificiale (IA)

1. In vigore: dal 1° agosto 2024; piena applicazione dal 2 agosto 2026.
2. Tappe intermedie:
3. febbraio 2025: entrano in vigore i divieti (es. IA manipolativa, social scoring) e gli obblighi di alfabetizzazione.
4. 2 agosto 2025: regole per i sistemi di IA a uso generale (GPAI).

Implicazioni per le reti di consulenza finanziaria:

1. Strumenti di profilazione automatica, robo-consulenza, assistenti conversazionali e valutazione KYC andranno classificati per rischio (minimo, limitato, alto; “inaccettabile” = vietato).
2. Gli algoritmi che incidono sul processo decisionale del cliente (es. suggerimenti di portafoglio) rientrano di norma tra i sistemi di IA ad alto rischio, quindi soggetti a: registrazione dei log delle decisioni; trasparenza e spiegabilità delle raccomandazioni; supervisione umana.

(Fonte: Strategia Digitale Europea; Parlamento europeo, luglio 2024.)

Data Act – Il governo dei dati entra nella consulenza

1. Applicabile dal 12 settembre 2025.
2. Regola la portabilità dei dati tra piattaforme e servizi cloud e impone la condivisione sicura dei set di dati generati da dispositivi e applicazioni.
3. Impatti pratici:
4. Portabilità dei dati del cliente su richiesta, in formato interoperabile.
5. Clausole contrattuali standard con i fornitori cloud (piano di uscita, tempi e costi di migrazione).
6. Inventario dei dati e sistemi di governo dei dati interni per gestire accessi e flussi informativi.

(Fonte: Commissione europea, Strategia Digitale Europea, 2023.)

MiFID II/MiFIR – Nuovo equilibrio tra trasparenza e tecnologia

1. Entrata in vigore progressiva 2025–2026.
2. Obiettivi: maggiore trasparenza pre/post-negoziazione, nastro consolidato a livello UE e ridefinizione dei sistemi interni di negoziazione (SI).

Cosa cambia per consulenti e reti:

1. Rafforzamento delle politiche di migliore esecuzione, con metriche più puntuali sui costi di transazione.
2. Maggiore chiarezza nell’informativa al cliente e nelle segnalazioni post-negoziazione.
3. Impatto su reportistica automatizzata e tempi di rendicontazione dell’esecuzione.

(Fonte: ESMA, aggiornamento settembre 2024.)

EUDI (eIDAS 2) – La nuova identità digitale europea

1. Quadro attivo da maggio 2024; ogni Stato membro dovrà rilasciare almeno un portafoglio di identità digitale entro il 2026.
2. Consente autenticazione, firma e attestazione di attributi (es. residenza, identità fiscale) in tutta l’UE.
3. Effetti sulle reti di consulenza:
4. Acquisizione cliente (onboarding) e KYC accelerati, con riduzione dei tempi medi di apertura posizione.
5. Firma digitale qualificata e verifica documentale tramite portafoglio.
6. Integrazione dei flussi eIDAS nei sistemi di gestione delle relazioni con i clienti (CRM) e nei portali di acquisizione.

(Fonte: Commissione europea, Regolamento eIDAS 2, 2024.)

Cosa fare ora

1. Mappare i casi d’uso di IA interni

1. Individuare assistenti conversazionali, strumenti di profilazione e robo-consulenza.
2. Classificarli per rischio ai sensi dell’AI Act.
3. Integrare pista di controllo, registri e documentazione sulla spiegabilità e sulla qualità dei dati di addestramento.

2. Preparazione dei dati per il Data Act

1. Costruire un inventario dei set di dati critici (CRM, KYC, operatività).
2. Rivedere i contratti cloud con clausole di portabilità.
3. Definire un piano di uscita dei dati e regole di interoperabilità.

3. Aggiornare i processi MiFID/MiFIR

1. Allineare le politiche di migliore esecuzione agli standard ESMA.
2. Automatizzare la rendicontazione post-negoziazione e la trasparenza dei costi.
3. Rivedere i modelli di informativa al cliente finale.

4. Implementare l’acquisizione cliente tramite EUDI

1. Disegnare i flussi KYC + firma digitale integrati con l’identità europea.
2. Avviare un progetto pilota di acquisizione digitale con portafoglio e attestazioni di attributi.
3. Coordinare compliance, IT e front office per un’adozione progressiva.

La convergenza tra governo dell’IA, sovranità dei dati, identità digitale e mercati più trasparenti richiede una visione sistemica. Le reti che avvieranno da subito una tabella di marcia di trasformazione regolamentare saranno le più capaci di trasformare la conformità in vantaggio competitivo.

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Alessandro Fatichi